Сравнивать прежние и новые инструкции достаточно сложно, поскольку они принимались в качестве подзаконных актов к разным законам: Закону Республики Беларусь от 05.01.2015 № 231-З «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон) и ранее действовавшему Закону Республики Беларусь от 12.03.1992 № 1512-ХII «О ценных бумагах и фондовых биржах» (старый Закон). Поэтому основные различия обусловлены прежде всего особенностями этих законов. Назовем лишь некоторые из них:
1) старый Закон распространялся лишь на акции и облигации, Закон – также на государственные облигации* и иные виды ценных бумаг (в т.ч. производные ценные бумаги**);
__________________________
* Облигации и государственные облигации перечислены в ст. 144 Гражданского кодекса (далее – ГК) через запятую, т.е. де-юре это разные виды ценных бумаг.
** Производные ценные бумаги – ценные бумаги, удостоверяющие права и (или) устанавливающие обязанности по покупке или продаже иных ценных бумаг. Обычно к их числу относят опционные свидетельства, сертификаты, варранты. Большинство производных финансовых инструментов (или деривативов) имеют форму контрактов, а не ценных бумаг: фьючерсы, форвардные контракты, свопы, свопционы, кэпы, флоры и т.п.
2) пересмотрен перечень видов профессиональной деятельности по ценным бумагам: посредническая и коммерческая деятельность стали называться брокерской и дилерской, трастовая – деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами; новой является клиринговая деятельность, зато исключена деятельность спецрегистратора (независимого реестродержателя) и инвестиционного фонда;
3) Закон поглотил, кроме того, и Закон Республики Беларусь от 09.07.1999 № 280-З «О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь», и все вопросы деятельности депозитариев;
4) выпуск эмиссионных бумаг теперь именуется эмиссией;
5) введено понятие «недобросовестная эмиссия»;
6) установлены правила допуска на белорусский фондовый рынок эмиссионных ценных бумаг нерезидентов;
7) Закон уделяет значительное внимание распространению (раскрытию) информации на рынке ценных бумаг;
8) новым понятием для белорусского законодательства является «саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг»;
9) введен ряд других новых терминов, например «манипулирование рынком ценных бумаг».
Какие новации отражены в Инструкции о порядке обращения ценных бумаг на территории Республики Беларусь
Она распространяется на сферу обращения ценных бумаг |*|, включая ценные бумаги местных исполнительных и распорядительных органов. Исключение – государственные ценные бумаги, ценные бумаги Нацбанка, банковской сберегательной книжки на предъявителя, чеков, депозитных и сберегательных сертификатов.
* Информация о сделках с ценными бумагами
Закон (ст. 24) разделяет все сделки с ценными бумагами на те, которые совершаются на организованном рынке (фондовая биржа и т.п.) и неорганизованном.
На организованном рынке в процессе обращения ценных бумаг совершаются сделки:
1) купли-продажи акций ОАО. Исключение – сделки, указанные в ст. 25 Закона*;
__________________________
* Сделки купли-продажи акций ОАО при их обращении совершаются только на организованном рынке. Исключение:
1) сделки, стороной по которым выступают Республика Беларусь или ее административно-территориальная единица;
2) сделки, совершаемые в связи с выкупом АО акций этого общества по требованию акционеров;
3) сделки по приобретению АО акций этого общества по решению общего собрания акционеров;
4) продажи АО акций этого общества инвестору на условиях, предусмотренных бизнес-планом эмитента;
5) сделки, совершаемые по решению Президента Республики Беларусь.
2) купли-продажи эмиссионных ценных бумаг между профучастниками. Исключение – специально установленные случаи;
3) купли-продажи эмиссионных ценных бумаг, которые являются частями сделки РЕПО*. При этом не допускается совершение эмитентом (за счет эмитента) сделок РЕПО с облигациями, эмитированными им же;
__________________________
* Под сделкой РЕПО данная Инструкция понимает сделку по продаже (покупке) ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки.
4) купли-продажи облигаций, обеспеченных правом требования по кредитам, выданным банками на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости;
5) купли-продажи эмиссионных ценных бумаг эмитентов-нерезидентов, допущенных к обращению на территории Беларуси;
6) купли-продажи биржевых облигаций |**| в торговой системе фондовой биржи, зарегистрировавшей выпуск биржевых облигаций;
7) иные сделки купли-продажи эмиссионных ценных бумаг, условиями эмиссии которых или законодательством Республики Беларусь о ценных бумагах предусмотрено обращение только на организованном рынке.
Все остальные сделки могут заключаться как на организованном, так и неорганизованном рынке. В частности, на последнем совершаются сделки, не являющиеся сделками купли-продажи (мена, дарение, отступное и др.), а также сделки по обмену акций на иностранные депозитарные расписки при их погашении.
Согласно ст. 24 Закона, а также п. 4 комментируемой Инструкции, как правило, сделки на неорганизованном рынке:
– заключаются в письменной форме путем заключения договора, подписанного сторонами (исключение – сделки с векселями и ценными бумагами на предъявителя);
– подлежат обязательной регистрации брокером или депозитарием под страхом недействительности (в т.ч. передача в залог).
У каждого из этих требований есть исключения*.
__________________________
* Согласно части пятой ст. 24 Закона обязательной регистрации не подлежат сделки, совершаемые Нацбанком и Минфином. Также не подлежат регистрации сделки с акциями и облигациями в случаях: наследования; изменения или прекращения прав и (или) обязанностей по решению суда или по решению ликвидационной комиссии; обмена акций ОАО, созданных в процессе разгосударствления и приватизации, на именные приватизационные чеки «Имущество», а также при льготной продаже государством акций за денежные средства по цене на 20 % ниже номинальной стоимости; пропорционального распределения акций среди акционеров; обмена акций на иностранные депозитарные расписки при погашении иностранных депозитарных расписок; передачи ценных бумаг в пределах одного собственника (п. 8 Инструкции).
Пункт 5 Инструкции дополняет часть третью ст. 24 Закона касательно перечня существенных условий договора, заключаемого на неорганизованном рынке. Также определен перечень документов, передаваемых брокеру или депозитарию для регистрации сделки (п. 9), которая заключается в совершении регистрационной надписи на договоре. Затем брокер, депозитарий представляют в Белорусскую котировочную автоматизированную систему ОАО «БВФБ» (БЕКАС) информацию об условиях заключения зарегистрированных:
а) сделок купли-продажи акций ОАО, облигаций – не позднее 3 рабочих дней, следующих за датой регистрации;
б) прочих сделок с акциями АО, облигациями – не позднее 7 рабочих дней, следующих за датой регистрации.
Отдельно регламентируется приобретение ОАО простых (обыкновенных) акций собственной эмиссии (исключение – случаи выкупа открытым акционерным обществом акций собственной эмиссии по требованию его акционеров):
1) до покупки таких акций ОАО раскрывает информацию о намерении осуществить такое приобретение в форме текста предложения о покупке акций;
2) лицо, намеревающееся купить более 50 % таких акций одного ОАО либо пакет акций, в результате покупки которого оно будет владеть более чем 50 % простых (обыкновенных) акций одного ОАО, до такого приобретения раскрывает информацию о намерении осуществить такое приобретение в форме текста предложения о скупке акций;
3) лицо, ставшее владельцем более 50 % акций одного ОАО от их общего количества не в результате совершения сделок купли-продажи, не позднее 6 месяцев обязано раскрыть информацию о намерении приобрести все не принадлежащие ему акции этого ОАО в форме текста предложения о покупке акций.
Комментируемая Инструкция уделяет внимание и сделкам с векселями |*|. Их по поручению клиента могут совершать брокеры на основании договоров поручения (с учинением бланкового индоссамента), комиссии (именной индоссамент). Вексель передается в залог по залоговому индоссаменту, который оформляется в пользу кредитора по обязательству с передачей векселя залогодержателю. Факт передачи (получения) векселя (за исключением передачи (получения) векселя по операции инкассо) должен быть удостоверен актом приема-передачи. Причем день передачи (получения) векселя – дата составления акта его приема-передачи.
* Информация о том, как проводится обязательная продажа валюты, если в качестве оплаты получен вексель
